Euro zonos infliacija – pernelyg optimistiška?

Pirmą kartą per pastaruosius ketverius metus euro zonos infliacija pasiekė Europos Centrinio Banko (ECB) užsibrėžtą tikslą – 2,0 proc. Tai gera žinia laukiantiems karingesnės ECB pinigų politikos, kuri šansą, kad ECB indėlių palūkanų norma išaugs 10 bazinių punktų, kilstelėjo iki 50 proc. Kita vertus, jau buvo atvejų, kai rinkos ECB veiksmus įvertino pernelyg optimistiškai, o sukelti lūkesčiai netruko subliūkšti taip ir neatnešę lauktų rezultatų.

Infliacija tikslo nepasieks

Remiantis ECB narių skelbiama informacija, būtent bazinės infliacijos aspektas yra labai svarbus būsimai pinigų politikai. Tikimės, kad posėdyje, kuris vyks rugsėjo 7 d., ECB priims sprendimą, ar pradėti mažinti rinkos skatinimo pinigais apimtis.

Labai tikėtina, kad šių dienų ECB optimizmas yra nulemtas laikino naftos ir maisto kainų kilimo. Kita vertus, prognozuojama, kad bazinė infliacija – be maisto, energetikos produktų ir alkoholio bei tabako gaminių kainų pokyčio – kitų metų sausį sieks tik 0,8 procentinius punktus. Ši prognozė iš esmės prieštarauja skaičiavimams, kad ECB indėlių palūkanų normą galėtų kelti 10 bazinių punktų.

Žvelgiant į ateinančius šešis mėnesius, „Danske Bank“ prognozuoja, kad 2 proc. infliacija, kurios tikisi ECB, nebus pasiekta dėl, prognozuojama, mažesnės nei 1 proc. bazinės infliacijos. Pagrindinė priežastis, kodėl bazinė infliacija turėtų kisti nestipriai – tai susidarę lūkesčiai, kad darbo užmokesčio įtaka dėl sąstingio darbo rinkoje, ypač periferinėse šalyse, išliks nedidelė, taip pat tai, kad Vokietijoje darbo užmokesčio augimas išliks nedidelis.

Laukia trečiasis pratęsimas?

Paskutinį ECB susitikimą rinkos įvertino per daug pozityviai ir kilstelėjo palūkanų normas. Pavyzdžiui, palūkanų ateities sandoriai rodė, jog šešių mėnesių EURIBOR po vienerių metų priartėjo prie nulio ir siekė vos porą neigiamų bazinių punktų. Tačiau užteko tik dviejų ar trijų savaičių, kad palūkanos grįžtų į pirminį lygį ir šiuo metu siekia -14 bazinių punktų.

„Danske Bank“ prognozuoja, kad gegužės mėnesį bazinė infliacija turėtų mažėti iki 0,8 proc. Birželio mėnesį bazinė infliacija turėtų šiek tiek padidėti ir siekti iki 0,9 proc., kadangi tikimasi, jog ne energetikos pramonės prekių kainų infliacija šiek tiek išaugs, netiesiogiai veikiama lėtai augančių didesnių naftos kainų. Liepos ir rugpjūčio mėnesiais bazinė infliacija turėtų išlikti nepakitusi – 0,9 proc.

Atsižvelgdami į tai, „Danske Bank“ analitikai vis dar tikisi, kad ECB rugsėjo mėnesį paskelbs apie trečiąjį pinigų skatinimo programos pratęsimą ir, tikėtina, toliau pirks turto už 60 milijardų eurų per mėnesį, nes pagrindinį dėmesį ir toliau skirs bazinei infliacijai. Tiesa, iki to laiko ECB gali ir toliau iš įžanginio pranešimo šalinti kai kuriuos savo aptakius teiginius. Tačiau tai dar jokiu būdu nereiškia, kad pradės didinti palūkanų normas ar mažinti pinigų skatinimo programą iki nulio.  


Šiame straipsnyje: euro zonainfliacijaESekonomika

NAUJAUSI KOMENTARAI

Užpelkis

Užpelkis portretas
Ką tas banko durnelis čia rašo ? Kažkokias tiradas apie nieką. Parašyk trumpai ir aiškiai: ECB kas mėnėsį nuo 2016 m. kovo 20 d. į rinką išleidžia po 80 mlrd. niekuo nepadengtu eurų ! Jei to nedarytu, didžioji dalis ES valstybių bankrutuotu - nebūtu iš ko mokėti biudžetininkams atlyginimų ir iš ko gražinti bankams paskolų. Vat ir viskas.
VISI KOMENTARAI 1

Galerijos

  • Šiuolaikinis folkloras
    Šiuolaikinis folkloras

    Gyvenimas kėsinasi perrašyti folklorą. Patarlę „Davė Dievas dantis, duos ir duonos“ jau reikėtų pakeisti: „Atėmė Dievas dantis, atims ir duoną“. Jokių metaforų įžvelgti nereikia – pakaks suvokti tiesmukai. Nete...

    1
  • Mobingo skvernai
    Mobingo skvernai

    Faktas. Pravieniškių kalėjimo pareigūnai kurstė sunkius nusikaltimus padariusius nuteistuosius pabėgti. Tačiau tie neskubėjo: spyriojosi, branginosi. O ko tikėtis iš piktadarių? Prižiūrėtojai buvo atkaklūs: siūlė pinigų, be to, pa...

    1
  • L. Savickas: neleisime teisiniuose procesuose užvilkinti sumokėtų baudų grąžinimo žmonėms
    L. Savickas: neleisime teisiniuose procesuose užvilkinti sumokėtų baudų grąžinimo žmonėms

    Baudas iš gyventojų rinko drąsiai, o dabar net paaiškėjus, kad tai darė neteisėtai, pinigų grąžinti neplanuoja. ...

    1
  • Metamorfozės. Koba
    Metamorfozės. Koba

    Josifo Visarionovičiaus Džiugašvilio (1878–1953) vaikystės ir paauglystės laikais dabartinės Gruzijos (Sakartvelo) valstybės žemės buvo gili Romanovų imperijos provincija, kurioje ko nors pasiekti norintis žmogus būdavo verčiamas atsis...

    7
  • Š. Vaitkus sveikina Kretingos merą: nereikia pykti ant Palangos
    Š. Vaitkus sveikina Kretingos merą: nereikia pykti ant Palangos

    Gerbiamas Kretingos rajono savivaldybės mere Antanai Kalniau, sveikinu ir kviečiu arbatos puodeliui. ...

    23
  • „Antroji Lietuva“ nenusileis „Pirmajai Lietuvai“
    „Antroji Lietuva“ nenusileis „Pirmajai Lietuvai“

    Lietuva atšventė 34-uosius atkurtos Nepriklausomybės, Laisvės metus. Per kelis dešimtmečius ėjome nelengvu Lietuvos keliu. Buvo sunku, nors ir dabar ne visiems yra lengva socialiai gyventi, įsitvirtinti mūsų gražioje tėvynėje. ...

    2
  • Linkėjimai iš Kremliaus
    Linkėjimai iš Kremliaus

    Senų gerų įpročių atsikratyti sunku, o neretai ir iš viso neįmanoma. Tai liudija pastarasis brutalus išpuolis Vilniuje prieš didžiausio Kremliaus priešo A. Navalno (kuris toks liko net miręs) bendražygį L. Volkovą. Užpuo...

    2
  • Šventos dviprasmybės
    Šventos dviprasmybės

    Popiežiaus Pranciškaus valdoma katalikų bažnyčia išjudino Kubos ir JAV santykius. Ne be pirmojo popiežiaus iš Lotynų Amerikos pastangų prie derybų stalo sėdo ketvirtį milijono gyvybių nusinešusio konflikto Kolumbijoje pus...

    5
  • Būtis – lyg telefono kopija
    Būtis – lyg telefono kopija

    Praėjusią savaitę įvyko tragedija, lėmusi atominį sąmyšį šalyje: dingo socialiniai tinklai „Facebook“, „Messenger“ ir „Instagram“. Kuriam laikui. ...

    8
  • Išaugti vardai
    Išaugti vardai

    Pasikeisti vardą kai kur pasaulyje – nesunku, tai jokia keistenybė. Amazonijos čiabuviai tiki, kad vardas auga kartu su žmogumi, todėl jį reikia keisti kas septynerius metus. Izraelyje vardą galima pasikeisti įvykus svarbiam pokyčiui gyvenime, t...

    4
Daugiau straipsnių