- BNS inf.
- Teksto dydis:
- Spausdinti
Nuimtas paslapties šydas nuo skirstomųjų tinklų jungtuvių biržoje "Nasdaq OMX Vilnius" sukėlė investuotojų euforiją. Analitikai kraipo galvas dėl parinktų keistų vertinimo metodų, tačiau pripažįsta, kad Rytų skirstomųjų tinklų (RST) ir VST jungimo proporcijos gana teisingos, rašo "Verslo žinios".
"Tai, kad RST dalis naujoje įmonėje gerokai didesnė, yra teisinga, kadangi tą buvo galima įvertinti iš 2009 metų pabaigoje RST naudai pakeistų tarifų, didesnių šios įmonės investicijų, mažesnių skolų ir apskritai didesnio turto - RST nėra tiek dividendų išmokėjusi, kiek VST", - teigia banko "Finasta" finansų analitikė Laima Martinkutė.
Ji primena, kad "Leo LT" kūrimo metu konsultantai RST akcijas buvo įvertinę po 5,55 lito, o VST - po 757,4 lito.
Tačiau analitikę stebina vertinimo metodika, kurioje atsižvelgiama į rinkos kainą. Mat rinkos dalyviai energetikos įmonių akcijas buvo nuvertinę, įskaičiuodami papildomą riziką dėl nežinomybės, kokiu santykiu būtų akcijos jungiamos, po kiek įmonės būtų įvertintos.
"Paprastai laikoma, kad įmonės kaina neturėtų būti mažesnė nei buhalterinė vertė, kadangi pats verslas dėl jo perspektyvų, užimamos pozicijos rinkoje yra vertingesnis nei tik fizinis turtas. Tačiau tam būtina sąlyga, kad buhalterinė vertė atspindėtų tikrą turto vertę, ne visuomet tas balansuose daroma", - aiškina analitikė.
Jos nuomone, finansų rinkų dalyviai labiau linkę įmones vertinti pinigų srautų, palyginamosios vertės metodais, o ne tais, kuriuos pasirinko RST ir VST vertintojai.
"RST naujiena buvo laukta mažiausiai pusę metų ir tai buvo kibirkštis, kuri turėjo išjudinti akcijų kainą. RST akcijos buvo bene vienintelės, kurios nebrango paskutinėmis savaitėmis. Rinkoje pinigai buvo traukiami iš kitų pozicijų ir metami į RST akcijas, naująjį arkliuką. Sunku pasakyti, ar investuotojų reakcija nėra perdėta. Tačiau tam tikro aiškumo atsirado", -sakė banko "DnB Nord" finansų makleris Justas Kučinskas.
"Finastos" atstovė vertina, kad RST ir VST akcijos išlieka patrauklios ilguoju, bent kelerių metų laikotarpiu, tačiau trumpuoju laikotarpiu "akcijų kainos yra gana teisingos".
"Yra papildomos rizikos, kad atsiradus strateginiam investuotojui į planuojamą atominę elektrinę RST ir VST kažkaip turės patekti į jos kapitalo formavimą, kaip numatyta Lietuvai 34 proc. dalis. Artimiausiu metu akcijų kainos gali svyruoti tiek į vieną, tiek į kitą pusę, ne visi investuotojai dar sureagavo", - aiškino L.Martinkutė.
RST reorganizavimo sąlygose įvertinta 1,622 mlrd. litų (po 3,29 lito už akciją), o VST -1,174 mlrd. litų (po 315,8 lito), todėl įmonės į naujai kuriamą įmonę "Lesto" bus jungiamos santykiu 58,01 ir 41,99 proc. Dabartiniai RST ir VST akcininkai už vieną turimą įmonės akciją gaus atitinkamai 0,71 ir 68,21 naujos "Lesto" akcijos.
Reorganizavimo sąlygas auditavusios "Rimess" ataskaitoje aiškinama, kad akcijų vertės buvo apskaičiuotos remiantis buhalterinėmis įmonių vertėmis ir įmonių kapitalizacija biržoje - imtas gautų verčių vidurkis.
RST apskaičiuota grynojo turto vertė siekė 2,191 mlrd. litų (4,45 lito už akciją), tuo tarpu akcijų vertė rinkoje per pastaruosius 6 mėnesius sudarė 1,054 mlrd. litų (2,14 lito). VST grynasis turtas įvertintas 1,487 mlrd. litų (399,8 lito už akciją), įmonės kapitalizacija per 6 mėnesius - 0,862 mlrd. litų (231,77 lito).
Investuotojai, dabar nupirkę RST ir VST akcijų už 1 tūkst. litų, pagal reorganizavimo sąlygas jungimo metu gautų atitinkamai 269 ir 273 "Lesto" akcijas (1 VST akcija atitinka 96 RST akcijas).
NAUJAUSI KOMENTARAI
SUSIJĘ STRAIPSNIAI
-
Prezidentas nepalaiko siūlymo gynybą finansuoti iš savivaldybėms tenkančios GPM dalies1
Prezidentas Gitanas Nausėda sako nepalaikantis Laisvės partijos siūlymo dalį papildomų lėšų gynybai surinkti perskirstant savivaldybėms tenkančią gyventojų pajamų mokesčio (GPM) dalį. ...
-
I. Vėgėlės šeimos valdoma „Vilpra“ galimai apeidinėjo sankcijas Rusijai ir Baltarusijai7
Kandidato į prezidentus Igno Vėgėlės šeimos kontroliuojama šildymo sistemų prekybos ir įrengimo grupė „Vilpra“ į Kirgiziją eksportuodama kondicionierius galimai apeidinėjo Europos Sąjungos (ES) sankcijas Rusijai ir Baltarus...
-
Lojalumo pokyčiai darbo rinkoje: į jaunų žmonių išėjimą reikia žiūrėti pozityviai2
Darbo rinkoje keičiasi ne tik tendencijos, bet ir vertybės. Viena iš jų – lojalumas. Apie tai, ar dabartinei darbuotojų kartai lojalumas išlieka vertybe, LNK reportaže pasakojo gydytojas psichoterapeutas Dainius Jakučionis. ...
-
Vyriausybė pritarė siūlymui būtiniausių bankų paslaugų krepšelio kainą susieti su MMA6
Vyriausybė trečiadienį pritarė Finansų ministerijos ir Lietuvos banko (LB) siūlymui būtiniausių bankų paslaugų krepšelio gyventojams ir smulkiam verslui kainą susieti su minimalia mėnesio alga (MMA), ją perskaičiuojant kas trejus metus. ...
-
Liberalai „laisviečius“ kaltina įžūlumu, tarsis dėl savo siūlymo gynybos finansavimui6
Vienas valdančiųjų liberalų lyderių Eugenijus Gentvilas trečiadienį įžūliu pavadino koalicijos partnerių „laisviečių“ siūlymą dėl būdų padidinti gynybos finansavimą, bandys formuluoti savo iniciatyvą. ...
-
Pieno supirkimo kaina Lietuvoje per metus augo dešimtadaliu2
Vidutinė natūralaus pieno supirkimo kaina kovą siekė 42,31 cento už kilogramą ir buvo 10,8 proc. didesnė nei pernai tuo pat metu. Lyginant su vasariu, supirkimo kaina kilo 0,3 proc. ...
-
Lietuvos bankas: Lietuvos auksas pernai pabrango 9 proc.2
Lietuvos aukso atsargų rinkos vertė, nepaisant susilpnėjusio JAV dolerio euro atžvilgiu, pernai išaugo 9 proc. iki 355 mln. eurų, sako Lietuvos banko (LB) atstovas. ...
-
„Laisviečiai“ gynybą finansuoti siūlo iš savivaldybių GPM, akcizų, didesnio pelno mokesčio6
Laisvės partija trečiadienį paskelbė, kad surinkti reikiamas papildomas lėšas krašto apsaugai siūlo perskirstant savivaldybėms šiuo metu tenkančią gyventojų pajamų mokesčio (GPM) dalį, didinant akcizus ir vienu procentiniu pun...
-
„Investuok Lietuvoje“: Lietuvos konkurencingumas patiria iššūkių, yra mažesnis nei regione
Lietuvos ekonomikos konkurencingumas patiria iššūkių bei mažėja regione, teigia užsienio investicijų skatinimo agentūra „Investuok Lietuvoje“. ...
-
I. Žilienė: elektros tinklų sujungimas kainuos apie 270 mln. eurų, įtaka tarifui bus maža2
Šiaurės vakarų ir rytų elektros perdavimo tinklų sujungimo projekto, kurį siekiama pripažinti ypatingos valstybinės svarbos, įgyvendinimas kainuos apie 270 mln. eurų, sako energetikos viceministrė Inga Žilienė. ...